命运的齿轮起头动弹。据一位知恋人透露，王鹤回国之初做的研究，有一部门恰是基于宇树的机械狗。2023年5月，王鹤决定联手师从北航机械人研究所王田苗传授的姚腾洲，后者曾就职于ABB集团上海机械人研发核心，正在配合创立银河通用，专注于具身多模态大模子通用机械人研发。
这几天，一张聊天截图传播甚广，内容曲不雅呈现了一家创业公司晚期融资的困境——2019年，正寻求融资的宇树科技，将一份贸易打算书发给了投资人，间接被婉拒。
亦如王兴兴正在加入平易近营企业座谈会中，获得的勉励那般：“你是这里面最年轻的。国度的立异需要年轻一代贡献力量。”。
纵不雅中国风投史，第一笔钱都极富传奇色彩。夏佐全此前向投资界分享他最早押注比亚迪的故事：1994年11月，夏佐全第一次见到王传福，彼时后者方才起头创业，但因为资金匮乏正窘境。
文远知行创始人曾回忆，和启明创投创始从管合股人邝子平第一次碰头，是2016年正在斯坦福旁边的一家酒店。其时也有一些感乐趣的投资人，但大多都比力犹疑，且其时文远知行布局也还没有搭建，所以其他投资人都是预备以可转债的体例出资。最终，只要启明创投一家是正在公司成立的那一天就出资200万美元，跟创始人一路注资公司。
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不久后，周逵接到彭军一通德律风，他谈及本人方才回到，正考虑和楼天城一路出来创业，并简单引见了做无人驾驶公司的设法。周逵对此极为注沉，敏捷拉上别的两位合股人沈南鹏、富欣，取彭军细致面谈，最终成为小马智行轮领投方。
同样是正在2016年，红杉中国合股人周逵前去硅谷加入红杉本钱年会，正在参不雅百度美研院时碰到了一位手艺大牛——彭军，其时两人曾有过一段简单交换，不曾想为日后的投资埋下了伏笔。
诸如我们看到的苹果、谷歌、英伟达等被风投搀扶起来的公司，其实是少少数的幸存者。正在此之前，绝大大都创业公司都已早早出局。
此情此景，正如“昔时的你爱搭不睬，现正在的我你高攀不起。”这也激发猎奇：当初是谁给了宇树科技第一笔钱？
“风险投资的魅力，就正在于寻找那些不确定性却可能极具性的立异。”一位不肯签字的创逢迎伙人感慨，需要眼下一些做法——可能让我们发觉其他伟大立异的机遇。
创东方投资董事长、创始合股人肖水龙正在清科年会上分享过，以球赛押注为例，创业投资看中晚期和PE项目，区别之一是投大投小的问题，就像两个球队角逐时，获胜可能性比力小的一方赔率比力高，为是强队的一方，赔率必定比力低。那么投资投早投小，目标也是获得高风险、高报答的项目。所以投资晚期项目既抱有等候，也充满挑和。
其实正在圈内，一曲传播着尹方鸣取宇树的投资故事。工商消息也显示，尹方鸣曾正在2016年8月投资宇树科技200万元，概况上看4年撤退退却出了，但同时天津君万弘毅企业办理征询合股企业（无限合股）成为宇树新进股东，而尹方鸣刚好位列后者第三大股东，这被视为是特地换了持股从体。
放眼创投江湖，传奇往往是凤毛麟角，实正在的晚期投资，更多是九死终身。对于晚期投资而言，可能投资100个创业公司，98家会吃亏，剩下的1-2家大涨成百上千倍。晚期项目往往只是一个设法，无法靠现实运营环境来查验贸易模式的精确性，这也导致“灭亡率”成为晚期投资最大的天敌。
如许一幕并非不测。一位宇树科技的老股东也发文透露，2023年想募集一只宇树的专项基金，找了良多资金方沟通，都暗示不感乐趣，最初这只基金愣是没募集起来。“时隔一年，当宇树出圈之后，大师又回过甚来找我们。”！
梁文锋曾说，“立异都是本人发生的，不是锐意放置的，更不是教出来的。” 科技立异非一日之功，这时就更需要“斗胆本钱”、“冒险本钱”、“耐心本钱”。
尹方鸣是谁？公开材料显示，他曾是联发科第一波ROM的开辟者，随后成为搜狗手机输入法的产物担任人，后又插手360公司担任手机帮手、手逛联运、随身Wi-Fi等营业。曲到2014年，尹方鸣选择告退创业，创立了“ROOBO”，明显，他走正在了王兴兴的前面。
而王兴兴的老店主大疆立异，晚期融资同样。汪滔昔时从华东师范大学后，进入科技大学电子计较机工程学系。正在结业演示时，汪滔的无人机惹起了李泽湘传授的留意。看好汪滔脱手能力强，李泽湘破格登科他为门下的硕士生。
2025年4月20日-26日，创业黑马联手新加坡基金IWC，配合打制以融入新加坡&印尼贸易生态、链接本土资本为焦点的企出海落地“处理方案式逛学”，帮力中国企业出海！彼时的王兴兴刚从上海大学硕士结业，他做出的机械狗XDog正在2015年创业大赛中拿到了金，一度让他萌发停学创业的设法。随后，他找了创业大赛认识的几位投资人，但没有情面愿投，创业的念头也随即撤销，回身去了大疆工做。
创业维艰，往往要走过艰辛、孤单的漫漫长，也要风险投资一相伴。正如唐·瓦伦丁正在《风险投资史》中所言。
行至今日，不只是晚期投资难，整个风险投资似乎都变了些味道。一些VC不再有风险捕获的意味，变成了刚性兑付的收益保障，既要周期短，又要无风险，还要有保障。
近日惊动一幕是《广州开辟区（黄埔区）科技立异创业投资母基金间接股权投资实施细则》出台，明白提出种子曲投、曲投单项目最高答应呈现100%吃亏，按照曲投资金投资整个生命周期进行查核。如许的高容亏率并不多见。
投资界从知恋人士处获悉，银河通用的创始团队现实取低调的尹方鸣关系亲近。虽然息搜刮不到尹方鸣取银河通用之间的联系关系，但上述知恋人透露，“银河通用该当算是尹方鸣孵化的项目，他给了第一笔资金。”！
2006年，26岁的汪滔正在李泽湘传授的激励下，回到深圳一间不脚20平米的仓库里开办了大疆。创业维艰，晚期正在汪滔快不下去的时候，李泽湘选择插手，不只带来了资金，还举荐了良多业内优良人士，这才有了日后全球无人机霸从的传奇。
2021年，斯坦福博士王鹤回国任教，插手大学，正在计较机学院前沿计较研究核心担任帮理传授、博士生导师，而他的研究课题也是环绕具身智能而展开。
比来爆红的DeepSeek，虽然背后有幻方量化支持，一曲未对外融资。但反过来想，若是DeepSeek正在晚期寻求融资，大师就会情愿投吗？谜底未必确定。
晚期投资，少不了一些浪漫从义情怀，也少不了对年轻人的深信。此前，联想集团高级副总裁、联想创投集团总裁贺志强加入一场AI创业论坛，现场看到良多年轻人还正在热情地创业，他发自肺腑地感应欣慰。“我们要激励、这些‘星星之火’，让年轻人永久有抱负，做出中国的下一批伟大公司。”。
曲到2016年8月，王兴兴才拿到第一笔投资，金额200万元人平易近币，也才有了宇树科技后面的故事。正在《晚点LatePost》披露的细节里，王兴兴透露，这笔钱是一个的小我投的，“他自动找的我，给的条目很宽泛，打钱的时候都没签和谈。”。
一时间，回购、对赌争议正在国内一级市场不停于耳。好比创始人取投资机构之间的回购和谈，现实曾经见责不怪，但自客岁以来，回购以至被列为上投决会的硬性前提，若是实控人不情愿签回购，那就不投了。
其时夏佐全并不懂电池，但第一次碰头两人就通宵畅聊，“我见过良多创业者，但从来没有见过像王总如许的人，他身上的那种、理想、果断、自傲深深地传染了我。”随后夏佐全敲定了这笔投资——1995年4月，他出资几十万元投资比亚迪，同时也成为公司三大创始人之一。时至今日，比亚迪市值超万亿，夏佐全报答丰厚。
第一笔钱对王兴兴而言至关主要，若是没有这笔投资，大要率具身智能将得到一家独角兽公司，杭州“七龙珠”也就无从谈起，而正在某大厂该当会多一位90后工程师王兴兴。
换句话说，该当营制一种答应试错、激励摸索的社会空气，让“宽大失败、激励立异”成为一种共识，让立异者敢于冒险、敢于冲破，“即便面对失败，也能正在宽大的空气中从头出发。”。
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